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大田金业：美伊局势又升温，和平谈判仍需等待

Fri, 29 May 2026 14:50:46 +0800

　　截止2026年05月29日亚盘，国际黄金价格昨日继续处于4500大关下方震荡，全球金融市场围绕地缘事件与通胀预期展开剧烈波动，美债收益率在4.5%关口宽幅震荡，美元指数冲高至一周高位，现货黄金一度跌破4400美元关口创两个多月新低。地缘冲突升级背景下的避险资金流入，叠加通胀预期升温对美联储降息时点的推迟，共同支撑美元指数走强，当前已突破前期震荡区间上沿，最高触及99.5477的一周高位。

　　美债美元处于高位施压金价

　　美联储三把手威廉姆斯最新表态引发市场关注，他认为美国经济活力叠加人工智能发展，将持续推升全要素生产率(TFP)，对生产力形成长期利好。

　　他同时指出，当前美国整体通胀约4%、核心通胀约3%;并强调中东局势推升能源价格，由此带来的通胀冲击属于短期影响，大概率在未来几个月触及峰值。

　　如今美国经济对油价波动的敏感度已低于历史阶段，且AI普及并不会造成长期结构性失业。

　　结合基本面来看，TFP提升会带来阶段性通胀脉冲：AI产业扩张带动企业投资、居民消费提前释放，短期需求扩张快于产能供给，形成一次性通胀压力;长期技术落地后，生产效率提升才会逐步压低物价，通胀整体呈现“短期冲高、中期回落”的走势。

　　最新4月PCE数据进一步印证通胀复杂格局。数据显示，核心PCE环比上涨0.2%，低于0.3%的市场预期，短期通胀上行势头有所放缓;但核心PCE同比升至3.3%，创下2023年11月以来新高，通胀粘性依旧显著。

　　受能源价格影响，包含食品与能源的整体PCE表现更强，同比预期上调至3.8%，环比大涨0.5%，地缘冲突带来的能源通胀传导效果十分明显。

　　在地缘冲突发酵阶段，市场提前定价能源通胀风险，原本的降息预期彻底扭转，年底加息成为主流预判。当前利率期货显示年内加息概率逐月走高，12月会议加息概率达55%。而本次核心PCE不及预期，有效缓解了市场的加息恐慌。

　　股市方面，标普500在六连涨后，早盘期货小幅回落0.2%;10年期美债收益率上行3个基点，整体资产价格波动，体现出市场在高通胀与政策观望之间的纠结心态。威廉姆斯强调货币政策锚定数据，也让资金暂时进入观望状态。

　　多重因素交织下，金价正处于震荡博弈阶段，对一次性通胀的描述利好黄金，但较好的就业预期和数据又抑制金价。

　　PCE环比走弱削弱加息预期、美债收益率上行节奏放缓，短线下跌导致真实利率快速走低，叠加中东地缘风险持续扰动，为黄金提供避险与估值支撑;但核心通胀居高不下、TFP短期催生通胀脉冲，又明显压制金价反弹空间。

　　美伊冲突升级油价小幅上扬

　　伊朗南部阿巴斯港先后传出爆炸声，防空系统随即启动，伊朗伊斯兰革命卫队证实美军发起空袭，随后对美军空军基地实施报复性打击，誓言如果美国再有空袭动作将对袭击作出“更为果断”的回应。

　　这是本周内美军第二次对伊朗采取防御性打击，此前美军已针对霍尔木兹海峡的伊朗布雷船只和防空导弹阵地发动空袭，伊朗则在过去四天内击落一架美军大型无人机和一架以色列侦察无人机，双方在海峡周边的军事对峙持续升温。

　　美国与伊朗之间的紧张局势再度升级，市场担忧霍尔木兹海峡运输安全，推动WTI原油价格围绕90美元震荡。与此同时，美国原油库存连续下降，加剧市场对全球供应趋紧的预期。投资者正在关注晚间EIA库存数据以及中东局势进一步演变对能源市场和全球通胀前景带来的影响。

　　美国军方周三对伊朗境内一处被认为威胁美国驻中东部队以及霍尔木兹海峡商业运输安全的军事目标发动新一轮打击。同时，美国军方还拦截并击落多架被认定存在威胁的伊朗无人机。

　　霍尔木兹海峡被视为全球最关键的能源运输通道之一，承担全球约20%的海运原油运输量。一旦该区域运输受阻，全球原油供应链可能迅速承压。市场资金因此重新流向原油等避险型大宗商品，推动WTI和布伦特原油价格同步反弹。

　　与此同时，美国总统特朗普周三表示，他不会急于与伊朗达成协议，并强调伊朗试图“拖延时间”的做法不会奏效。这一表态进一步强化了市场对于未来数周中东地缘风险持续升温的预期。分析人士认为，若局势继续恶化，国际原油市场可能重新计入更高的“地缘风险溢价”。

　　除了地缘政治风险之外，美国库存数据也对油价形成支撑。美国能源信息署(EIA)数据显示，截至5月22日当周，美国原油库存减少280万桶，虽然低于此前一周910万桶的大幅降库水平，但仍显示美国原油市场供应持续趋紧。

　　市场此前普遍预计，美国夏季驾驶旺季到来后，燃料需求有望继续上升，从而进一步降低库存水平。

　　从全球市场反应来看，油价上涨已经开始对通胀预期形成新的支撑。近期美国国债收益率维持高位震荡，部分原因正是市场担忧能源价格上涨可能推迟美联储未来降息节奏。若WTI油价稳定站上90美元区域，全球主要经济体面临的输入性通胀压力可能进一步扩大。

张津镭：美伊谈判悬而未决，黄金V型反转后维持震荡

Fri, 29 May 2026 12:49:54 +0800

张津镭：美伊谈判悬而未决，黄金V型反转后维持震荡

　　昨日金价走了一个大跌后大涨的行情，亚盘开盘便开始走低，午盘跌至4405附近进场空单，随后跌破4400关口，最低是到了4365美元。后续未能延续，空单于4370上方手动离场，小赚30余美金。直至美盘一波大幅拉升，收回全部失地，并直接突破4500关口。最终金价是收盘于4495美元，日线收于一根大阳线。

　　周五（5月29日）昨日市场经历了一场典型的“信息战”——乌龙报道引发暴跌，辟谣后又触发反弹。这种剧烈波动恰恰说明：在美伊谈判真正落锤之前，市场对任何“似有若无”的消息都将极度敏感。目前市场对协议达成仍然持乐观态度，但也提醒特朗普“不会接受糟糕的伊朗协议”。一句话总结：协议没签，一切免谈。

　　若今日停火正式敲定→避险溢价进一步消退，利空黄金；若谈判破裂→避险回流，利多黄金。今晚关注晚间芝加哥PMI及美联储官员讲话。目前多头格局未坏但高利率限制涨幅，短线按区间高抛低吸对待，破位再顺势跟进，中线可等深度回踩强支撑区分批布局多单。

　　从技术上来看，昨日黄金走势完全在技术预期的区间内运行，但是节奏显得很凌乱，这主要还是消息面的突发性导致的。隔夜行情回弹拉升至4500上方，但目前仍未突破趋势线压力，所以日内黄金或先有震荡修整动作，这是对隔夜行情的消化，也是在等待下一个消息面做方向上的引导。日内上方着重关注4520附近争夺情况，如果站上则短线相对偏强，但是想要继续上涨还是得依靠消息面的刺激。日过日内消息面平淡，那么黄金大概率还是要进行一定的回撤支撑动作的，下方可着重关注4460-50一带的震荡测试情况。

　　总之，今日周五周/月线收官，美盘容易扫损后反向，仓位建议控制在正常1/2之下，短期还是以区间震荡对待，严格带止损，不追涨不追跌。多看少动，等待周末消息面明朗。美伊协议“仍需特朗普批准”，周末可能发酵新的消息。关注公宗号张津镭，免费实时盈利喊单，需要合作的朋友请关注咨询。

　　故日内操作上张津镭建议：

　　黄金：4505-4508做空，止损4520，目标看4450-4420一线。站稳4520则回调出空做多，看4570-4580一线。

　　今日重点关注的财经数据与事件：2026年5月29日周五

　　21:10美联储理事鲍曼发表讲话

　　21:15美联储保尔森谈经济前景

　　21:45美国5月芝加哥PMI

　　次日00:40美联储戴利发表讲话

Corcept计划重新提交库欣综合征药物Relacorilant新药申请

Thu, 28 May 2026 10:24:37 +0800

　　生物制药公司Corcept Therapeutics（纳斯达克代码：CORT）今日宣布，计划在未来数周内向美国食品药品监督管理局（FDA）重新提交其核心药物relacorilant的新药申请，用于治疗库欣综合征患者。

　　此次重新提交源于FDA于2025年12月30日发出的完整回复函。在该函中，FDA虽然承认Corcept的关键性GRACE试验达到了其主要终点，且GRADIENT试验提供了确证性证据，但认为公司需要提供额外的有效性证据，才能对relacorilant做出有利的获益-风险评估。受此消息影响，公司股价当日下跌超过50%。

　　Corcept首席执行官Joseph Belanoff表示，收到完整回复函后，FDA要求公司对新药申请数据进行补充分析。基于这些分析的积极结果以及与FDA富有成效的讨论，公司决定在未来数周内重新提交申请。Belanoff补充道，公司对FDA在整个过程中的持续沟通表示感谢。FDA方面表示，公司应在提交日期后六个月内获得《处方药使用者付费法案》的审评截止日期。

　　库欣综合征又称皮质醇增多症，由体内皮质醇激素过度活跃所引发，可累及多个器官系统，若未能得到有效治疗，可能危及生命。Relacorilant是一种选择性糖皮质激素受体拮抗剂，可阻断皮质醇信号传导，且不与孕激素受体结合，这是其与现有疗法包括Corcept自家已上市的Korlym相比的关键优势。

　　值得注意的是，relacorilant的监管之路不止于库欣综合征。2026年3月，FDA已批准relacorilant（商品名Lifyorli）联合白蛋白结合型紫杉醇用于治疗铂耐药性卵巢癌成年患者，该审批比目标日期提前了3.5个月。

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责任编辑：张俊 SF065

分析师：SpaceX估值倚重“星舰V3”

Tue, 26 May 2026 22:42:50 +0800

　　一位早期投资人向《财富》透露，SpaceX当前的超高私募估值，很大程度上取决于其下一代“星舰V3”的技术前景。该火箭将具备大幅提升的近地轨道运力，能够发射大型卫星星座甚至支持建设轨道数据中心。这些潜在应用被视为SpaceX从发射服务商转型为太空基础设施巨头的关键。如果星舰V3能够如期投入商业运营，将有力支撑公司未来的营收想象空间及IPO时的市场定价。

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责任编辑：张俊 SF065

百心安-B获Asian Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Limited增持69.98万股

Wed, 20 May 2026 17:09:17 +0800

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

　　香港联交所最新数据显示，5月14日，Asian Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Limited增持百心安-B（02185）69.98万股，每股作价3.82港元，总金额约为267.32万港元。增持后最新持股数目为1187.68万股，最新持股比例为5.03%。

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责任编辑：卢昱君

金油神策：黄金震荡偏多运行、原油谨防触底反弹

Thu, 14 May 2026 18:36:30 +0800

现货黄金：

消息面：金价连续第2个交易日震荡并小幅下跌，现货黄金周三（5月13日）小幅收跌至每盎司4688.71美元，跌幅约0.56%。美国4月生产者价格涨幅创2022年初以来最大，叠加消费者通胀加剧，市场对美联储今年降息的预期基本破灭，甚至开始计价明年加息可能。印度将黄金进口关税从6%上调至15%，进一步打压需求。美元走强、美债收益率攀升以及股市的吸金效应共同对黄金构成压力。市场同时聚焦特朗普与习近平的北京会晤，周四（5月14日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于4700美元/盎司附近。

技术面：从技术角度看，自周三美盘初段开始，黄金多次反弹高点均受阻于2小时MA60周期均线(4709附近)。到了今天(5月14日)亚盘，价格依旧是在该均线附近冲高回落，说明上方压制仍然明显。2小时EMA/SMA20、60周期均线继续交织下行；布林带三轨同步弱化。4小时级别亦呈现出相同的偏空指引，整体结构表明，短期内黄金想重新走强并不容易。与此同时，2小时图中的空头成交量继续扩张，也意味着当前回调压力尚未结束。短线第一压力位依旧参考4717，在未有效突破前，行情仍偏震荡偏弱。晚间重点关注上方4717/4750美元一线压力，下方关注4660/4635美元一线支撑。

黄金晚间操作建议：

个人建议：回踩4670±3多，反弹4750±3空，损各15美金，目标30/80美金！

【GOLD分水岭：4717美元/盎司！以上观点，仅供参考；分散合理布局，严控风险！关注公-准号：（金油神策）为大家提供更多有价值的信息】

WTI原油：

消息面：近两个月受中东局势扰动，原油现货供应中断风险升温，现货溢价一度疯狂飙升，北海原油价格一度突破2008年高点。随着买家主动控量、消耗库存、战略储备投放及非中东货源补充，现货油价自高位大幅回落，价差回归常态区间。但渣打银行警示，当前现货降温只是短期缓冲所致，一旦补库需求集中释放、炼油厂开工回升，若无和美伊局势和解，现货油价将再度反弹。

技术面：周四(5月14日)，美原油价格交投于101.270美元/桶附近，涨幅为0.28%。原油价格在最近的盘中交易中下跌，这似乎是一次临时的技术调整，旨在获得新的积极势头，帮助价格在未来一段时间内恢复并继续上行。价格从其EMA50上方的交易中获得重要支持，该交易持续提供动态支持，并加强主要短期看涨趋势的稳定性和主导地位，如果价格保持在该平均线以上，则保持积极的前景。复苏前景也在增加，因为相对于价格运动，相对强度指标以夸大的方式达到严重超卖区域，这表明可能支持购买势头回归的积极背离的开始。晚间重点关注上方102.5/104.5阻力，下方关注99.4/98.4支撑。

原油晚间操作建议：

个人建议：回踩100.0±3多，反弹104.5±3空，损各1.0个点，目标3.0/桶！

【WTI分水岭：102.5/桶！以上观点，仅供参考；分散合理布局，严控风险！关注笔者（

大田环球：现货黄金操作建议2026-05-11

Mon, 11 May 2026 12:34:39 +0800

　　现货黄金市场行情现状简述：

　　上周五美盘时段现货黄金小幅走强，而现货白银更是出现大幅拉升，美国4月就业数据好于市场预期后，两大贵金属延续涨势。美国4月非农就业报告显示，当月新增就业人数11.5万人，远超市场普遍预期的6.5万人，失业率维持在4.3%，就业数据印证了7劳动力市场放缓的整体趋势，但并未出现黄金多头期盼的疲软非农数据。

　　大田环球现货黄金参考新闻：尽管4月非农数据亮眼，但家庭调查揭示了隐忧：因经济原因从事兼职工作的人数激增44.5万至490万，创14个月最大增幅;家庭就业人数连续第四个月下降，今年累计减少137万;劳动力参与率从61.9%降至61.8%。经济学家估算，若非参与率下降，失业率本应升至4.4%。更广泛的U6失业指标(涵盖放弃求职者及兼职者)从8.0%升至8.2%。

　　今日现货黄金行情关注：

　　美国4月成屋销售年化总数;

　　美国4月纽约联储1年通胀预期;

　　美国财长贝森特访问日本，会见日本首相、央行行长和财务大臣。

　　大田环球特别提醒：新一周的市场基本面比较平淡，这也符合惯常非农后的情况，不过本周还是需要关注通胀指标的公布情况，在此之前预计市场会继续发酵非农数据的强势表现，同时地缘政治局势仍未尘埃落地，这依然是在后市必须留意的地方。

　　从现货黄金周线图看，由于就业指标的良好表现，使得金价再次出现强势反弹，并且回到了4700大关的上方，这意味着短期多头正在发力，不过本周均线组的压制还是需要重点留意。此外，现阶段MACD指标仍处于死叉状态，可能一定程度上会影响黄金的上涨力度，因此操作方面暂时建议保持高抛低吸为主更为稳健。

　　压力：4722-4730-4740

　　支撑：4710-4700-4690

　　今日现货黄金行情操作建议：

　　4722-4723区间下看，目标4716-4710，风控4美元。

　　4708-4709区间上看，目标4715-4721，风控4美元。

　　上破4728上看，目标4734-4740，风控4美元。

　　下破4704下看，目标4699-4694，风控4美元。

　　4741-4742区间下看，目标4736-4731，风控4美元。

　　4692-4694区间上看，目标4699-4704，风控4美元。

　　上破4748上看，目标4753-4758，风控4美元。

　　下破4688下看，目标4683-4678，风控4美元。

　　两大目标分步止盈，增加盈利。

　　大田环球温馨提示：策略建议仅供参考，入市有风险，投资需谨慎。

万科依据新规推进高管薪酬改革：首增止付与追索机制

Sun, 10 May 2026 19:09:50 +0800

　　万科对高管薪酬结构，进行了不小的调整。

　　万科A近日召开第二十届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于制定公司<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》及《关于制定2026年度董事和高管人员薪酬方案的议案》。这被认为是一场对公司薪酬结构、绩效考核等方面展开的重要改革。

　　根据万科最新披露的薪酬制度，万科全职董事及高级管理人员的薪酬结构由基本薪酬、绩效薪酬及中长期激励收入三部分组成。

　　其中，最受市场关注的调整在于绩效薪酬。公告显示，绩效薪酬是与公司年度经营业绩、个人年度绩效考核结果挂钩的浮动报酬。董事、高级管理人员的绩效薪酬占比原则上不低于其基本薪酬与绩效薪酬总额的50%。

　　同时，万科将建立薪酬与公司业绩的紧密联动机制：“当公司较上一会计年度由盈利转为亏损或亏损扩大时，董事、高级管理人员平均绩效薪酬原则上应相应下降。”

　　业内人士认为，这意味着万科高管实际薪酬将处于变动状态，其需要依靠实际业绩“说话”。

　　万科此次还首次设置了止付与追索机制。按万科在公告中披露的信息，董事、高级管理人员违反义务给公司造成损失，或者对财务造假、资金占用、违规担保等违法违规行为负有过错的，公司应当根据情节轻重减少、停止支付未支付的绩效薪酬和中长期激励收入，并对相关行为发生期间已经支付的绩效薪酬和中长期激励收入进行全额或部分追回。

　　据万科发布的公告，该议案适用对象为，公司2026年度任期内的董事、高级管理人员。

　　分析人士指出，从新老薪酬制度的关键差异来看，万科此前的薪酬分配以岗位重要性为基础，虽设有固定薪酬与年度奖金的结构，但从未对绩效占比划定硬性红线；本轮改革则将中长期激励正式纳入薪酬结构，改变了以往偏重“岗位重要性”的分配逻辑。

　　目前，万科2026年度董事及高级管理人员薪酬方案已获董事会审议通过，尚需提交公司股东会审议批准后生效。据悉，万科2025年度股东会将于5月29日下午在深圳大梅沙万科中心举行，届时两项薪酬制度相关的议案将进入最终表决环节。

　　从经营层面看，万科财报显示，2025年全年，公司实现营业收入2334.3亿元，同比下滑32%。截至2025年末，万科有息负债合计约3584.8亿元，其中一年内到期的债务1605.6亿元。

　　此外，万科也在债务端主动发力，也取得一定成效。

　　5月9日，农业银行发布公告称，已于2026年5月6日召开“23万科MTN002”2026年第一次持有人会议，表决通过《本期中期票据本息兑付安排调整的议案（特别议案）》。公告显示，同意本议案的持有人或持有人代理人共37家，有效表决权数额为19990000，占总表决权数额的99.95%；反对议案的持有人共0家，弃权的有效表决权比例仅0.05%。

　　分析人士认为，此次兑付安排调整，将有效缓解万科短期偿债压力，为公司经营调整与债务重组争取时间，叠加与薪酬制度改革，将增强市场对万科的信心。

　　来源：财联社

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责任编辑：张恒星

新准则叠加市场波动，投资承压，太保苏罡：加强资负联动，锚定营运利润增长

Sat, 09 May 2026 22:10:31 +0800

　　界面新闻记者 | 冯丽君

　　今年一季度，受资本市场波动影响，A股五大上市险企一季度总投资收益阶段性承压。

　　兴业证券研报显示，A股五家上市险企中国人寿（601628.SH）、中国平安（601318.SH）、中国太保（601601.SH）、新华保险（601336.SH）、中国人保（601319.SH）共实现总投资收益（投资净收益+利息收入+公允价值变动损益）998亿元，同比下降37%。

　　事实上，险企在2025年普遍加仓权益资产，较高仓位水平下总投资收益受市场波动影响更加明显。

　　“目前看到的波动还不算真正的高波动，历史上波动幅度更大。如何应对市场的高波动，对保险机构的战术配置能力要求较高。”中国太保副总裁、财务负责人苏罡近日在接受界面新闻等媒体采访时表示，“在中国当前资本市场环境下，我们认为仍可通过主动管理获取更好的超额回报。”

　　苏罡表示，面对利率中枢下行和外部环境波动，中国太保依托资产负债协同管理机制与多元化策略布局，在投资管理中实现了收益与风险的有效平衡。

　　当前市场险资资产配置面临三大挑战

　　在当前市场环境下，苏罡表示，险企资产配置至少面临三大挑战。

　　“首先是如何更加有效地管控潜在的利差损风险。”苏罡表示，从负债端来看，产品多元化很重要。保障类产品与储蓄产品应各有侧重，实现负债端产品结构的丰富化，使死差、费差、利差等收益来源更加丰富、可以相互对冲。这样才能使资产端拥有更加稳定的可配置资金，减轻投资端压力。

　　“资产端方面，对长期的宏观经济和主要大类资产的收益率与波动性，需要有更加客观、合理的判断。”苏罡对界面新闻等媒体表示，总体上我们认为利率中枢会更加缓慢地下行，即使利率继续下行的空间可能有限，但结构性低利率环境在未来5至10年可能仍会持续。而保险负债成本的刚性和滞后性，会使固收类资产配置面临长期挑战。老的优质高收益资产一旦到期，再投资收益率会台阶式下降，短期内难以弥补。再投资收益率能否合理稳住，或者进一步通过多元化收益来源稳定整体净投资收益率的底线，并保持可持续水平、战胜长期经济假设，客观上面临的挑战还是比较大的。

　　“第二个难点是如何获取更加丰富的优质资产。”苏罡表示，一方面，优质资产供给相对不足；另一方面，在股市估值不断抬升的背景下，发掘有相对估值优势、未来有成长空间且能提供稳定股息回报资产的难度也在增加。

　　第三个挑战则是新会计准则的应用使得资产端管理面临较大压力。

　　新会计准则下，保险公司净利润由保险业绩和投资业绩共同驱动，受产寿业务板块分布、投资风格、资产会计分类及负债计量方法等多方面综合影响，尤其在资本市场波动较大的情况下，净利润短期波动会显著增加。

　　“新会计准则以公允价值计量为核心，资产端必须及时反映市场波动。”苏罡直言，“但客观来讲，保险公司特别是寿险公司负债端基于长期管理的逻辑，希望通过持续负债流入和稳定的负债资金获取未来长期的较高回报。负债端的期限属性与当前会计准则更看重即期市值衡量之间并不完全匹配。”

　　“这种匹配问题对所有保险从业人员来说都需要有一个认知过程。TPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）和OCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）比例如何调整，怎样的财务表现对投资者与保单持有人更容易接受，各家保险公司都在探索。在现有会计准则之下寻找长期经营增值与短期财务报表表现之间的平衡点，恐怕是整个行业未来一直面临的重大挑战。”

　　如何应对？

　　如何应对上述挑战？苏罡认为，可以从六个方面考虑。

　　“第一，构建适应新环境的资产负债管理基本框架。”苏罡表示，中国太保提出了“净投资收益加成”的资产负债管理新方法论。该方法论综合考虑产品管理、投资管理、财务与资本管理等各种因素，使大家能够形成统一的系统平台、统一的专业术语、统一的管理工具，更好地实现资负两端的高质量联动。“但在工作实践中如何运用管理模式不断优化产品开发、把握更好的长期投资机会、完善资本管理等方面，太保还在继续探索。”

　　“第二，进一步强化主动权益投资管理能力。”苏罡称，当前低利率环境下，保险资金投资的关键还是要看权益投资。我们会继续重视挖掘结构性机会，以及做好市场波动下的回撤风险管理。

　　“第三，寻求增强全球化配置能力。”苏罡对界面新闻等媒体表示，全球化资产配置是任何国家保险业的长期主旋律。险资作为长期资金，与经济增长密切挂钩，但任何经济体从发展中主体走向成熟主体的过程中，其增长率必然会不断进入较低阶段，导致社会平均投资回报也会持续降低。保险资金要保持长期的合理回报，必然要通过全球化配置分享新兴高增长经济体的合理风险回报。

　　“第四是另类投资能力建设，且相比公开市场权益投资可能更为复杂。它对特定平台打造、管理机制、团队建设、风险管控，以及对细分策略与赛道的深度研究，要求都很高。”苏罡表示。

　　关于黄金投资方面，苏罡对界面新闻记者表示，中国太保结合市场环境与风控要求，持续推进黄金投资的长期建仓，目前处于初期阶段。

　　“黄金具备长期配置价值与分散组合投资风险的功能。公司将黄金作为多元化配置的组成部分，坚持审慎参与、长期持有，致力于优化整体组合的风险收益特征。”苏罡告诉界面新闻，“中长期看，美国债务高企、去美元化、央行购金等因素仍将继续支撑黄金的长期配置价值。但短期受地缘冲突、通胀及升降息预期变化等因素影响，黄金价格波动加大。公司将密切关注市场变化，持续做好风险管理。”

　　苏罡认为，不动产方面，对保险资金来说也存在很多长期机会。“尽管不动产过去这些年持续面临下行压力，但作为实体性资产，对险资这种长期资金来说，仍具有足够的长期抗通胀和稳定回报的价值。关键在于如何选择符合保险资金投资标的和细分领域，特别是能带来稳定回报、又能与现在一些产业新需求有效结合的领域，包括数据中心、新型物流仓储、商业不动产等。”

　　“ESG投资和数字化能力建设，也能够给投资端带来长期的战略投资机会，实现可持续的价值增长。”苏罡补充道。

　　此外，面对新会计准则带来的财报波动挑战，苏罡对界面新闻表示，中国太保在新旧准则切换前做了充分的研究和准备，结合低利率环境，负债端完成会计政策和评估方法迭代优化，资产端积极配置高股息、低波动、具有长期价值增长的资产等，同时通过加强资产负债联动，优化期限结构匹配、成本收益匹配，为后续新准则财务报表的稳健性打下了坚实基础。

　　“同时，中国太保聚焦长期价值导向，持续优化预算考核体系配套支持。”苏罡对界面新闻表示，一方面，强化长周期管理，拉长考核周期，平滑资本市场短期波动对投资绩效的影响，牵引长期稳健发展。另一方面，将营运利润作为有效补充，反映成本管理、业务品质管控、营运利差贡献等可管理绩效的稳定性和可持续性，以营运利润增长为核心目标，稳步提升公司盈利能力与市场竞争力。

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责任编辑：曹睿潼

金玉堂：5.9黄金多空已经全部收入囊中，下周交易详细布局分析

Sat, 09 May 2026 22:06:57 +0800

　　忙碌一周的投资市场结束了，可想而知有人欢喜有人愁。在恭喜在市场上大有收获的那些人的同时，希望那些没有取得良好成果的投资者也不要灰心丧气。与其捶足顿胸不如好好反思一下自己在市场上失利的原因，只有不断找出自身的不足才能够不断进步，没有人天生就是站在高峰上，每个人都是经历了无数的挫折才能够成功，想成为一个成功的投资者也是一样的道理，反思不足，虚心学习，才能够不断进步。在投资市场并不是谁胜谁负，而是看谁能够走的更长远。

　　回到现在市场的基本消息面来看，当前还是需要重点关注中东局势是否会出现剧烈波动、反复拉锯的态势，毕竟现在地区地缘张力还是持续牵动着全球能源市场的神经。而现在美元，原油，黄金三者联动，都是受地缘的动态变化而变化。很显而易见的是，美伊稍有小摩擦，美元，原油就会上涨，黄金则开始再度转为弱势，而一旦美伊再次步入和平谈判迹象，美元，原油就会下跌，黄金则又会转为强势。所以，近期黄金的多空行情的主要变化，还是需以美伊基本消息面影响为主，而技术面上的波动暂时只能作为短线辅助参考了。

　　经过本周一周的市场动态变化和众多数据的影响，黄金最终收盘在4715关口附近，而这个收盘价格对于现阶段短线交易来说还是有点不高不低，但值得注意的是金价当前暂时还是保持在4650之上，所以目前来看，收盘之后短线行情还是偏向强势，所以下周黄金在这种持续强势的行情中来看，短线交易上还要要继续看强势上行，而当前日线周期布林上轨还没有试探，上涨走势还没有延续走完，所以不要马上就看行情会出现见顶继而走探顶下跌的波动，反正现在暂时还看不出来有这种迹象。不过下周短线坚定看涨跟这周还是不太一样，下周虽然短线仍然以强势看涨为主，但也不要过分看大涨，这一点一定还是要注意，主要还是因为上方各个前期高位压制也比较强。

　　从技术面分析再来看，日线，4小时周期布林带都是收口表现，也暂时看不出有较大的上涨空间，除非周末再次公布美伊又开始签订和平协议，这样才有可能导致下周美元，原油持续暴跌，黄金才有望直接破位4800乃至4900关口，而一旦上方空间拉开，金价就还有可能去到上方5000高点，但是这种走势我们暂时还是只保持期待，毕竟市场还暂时无法明确给出来。

　　那么短线交易上对下周黄金的思路也比较明确，首先明确一个方向，两个价格的得失，三种走势的可能：当前方向主体看涨不变，价格继续保持关注上方4780-4800关口压制，下方则继续关注4650-4660附近得失。那么在这种预期之下，下周行情就会出现第一种可能，行情慢涨继续看上方4780-4800，但4800压制不破，那么短线行情预计还是会继续形成在4800-4700区间来回震荡；而第二种可能，首先上方再次触及4780-4800压制但难以有效延续并且短线行情开始形成震荡回落，而下方回落后还进一步跌破了4650-4660关口，那么这种情况下行情就形成了探顶回调的走势，那么这种情况下我们下方则进一步再度看到前期4550乃至4500关口支撑就行；最后第三种可能，金价多头强势反弹并且一度破位站稳上方4800乃至去到4850关口，那么这种情况下就相当于形成了一种单边大涨走势，那么上方则进一步看到我们前期多头的预期点位4900乃至5000关口。

　　上述这三种走法还是得重点看周末消息面又该如何刺激，反正都有可能，而具体还是等下周一行情走出来为主，当然短线具体交易的进场点位我们也还是会以实盘客户通知为主！

　　本人金玉堂--从事金融分析师行业已经十余年，主要从事关于黄金，白银，原油等交易思路分析，每天我都是真心为每一位投资朋友提供相关建议和详细交易趋势思路分析，望大家可以多关注，有任何想法或问题可以随时与我联系，有需要可首先添加本人QQ：3779276445或392438938（有风控提示也可加不影响的）或者关注公众号或搜索微博：金玉堂讲金-主讲黄金；也可添加钉钉号:jyt5188，当前****风控太严重，暂时不建议加V，尽情谅解